无苦集灭道。
这一句是说四谛空。“苦”“集”“灭”“道”，叫做四谛。谛即真理之意，他的道理真实不虚所以说做“谛”。 
第一是“苦谛”。苦谛是说三界六趣的苦报，三界即“欲界”，“色界”，“无色界”。六趣即地狱，饿鬼，畜生，阿修罗，人间，天上六道。讲到苦字，有二苦，三苦，四苦，五苦，八苦，十苦无量等苦。他的意思，前面已经讲过，所以不用再说。
第二是“集谛”。“集”是“召集”之意。由贪瞋痴等烦恼，与善恶等行业，能召集三界六趣的苦报，所以叫做“集谛”。集谛是苦谛之因，苦谛是集谛之果，此二谛是说世间因果，又叫做“流转门因果”。
第三是“灭谛”。“灭”即“涅槃”，即灭除惑业，出离生死，而达到涅槃寂灭境界。
第四是“道谛”。“道”是“道路”“方法”之意，亦即指八正道而言，盖谓由此道路方法而能至涅槃彼岸。八正道者，正见，正思维，正语，正业，正命，正精进，正念，正定也。又此灭道二谛，道谛是灭谛之因，灭谛是道谛之果，此二谛说出世间因果，又叫作“还灭门因果”。
上面苦集灭道四谛，包括世间出世间两重因果。然而都是先说果，后说因，因为果是显而易见，因是幽而难明，所以先说世间苦果，令吾人生厌离之心，然后教吾人断其苦因。又先说涅槃之妙果，使吾人生欣羡之心，然后教吾人修出世之法。总而言之，心经说这四谛，是教吾人“知苦断集慕灭修道”。
但是为什么又说“无苦集灭道”，因为苦集二谛所依凭的，亦不外乎五蕴，今五蕴既空，则苦集二谛自然无所依凭，苦谛集谛都没有，自然更不用说什么灭谛道谛了。又从大乘菩萨看来，五蕴诸法，当体即空，生死即涅槃，烦恼即菩提，无苦可舍，无集可断，无灭可慕，无道可修，无舍无断，无证无得，便是大乘第一义法门。
无智亦无得。
这一句是说观照之智慧与所空之境界通统是空。或者要问，观照之智慧是空，还说什么观照般若呢，所空之境界是空，又说什么实相般若呢？我说不然，因为五蕴，十八界，四谛等法本来是空，故能证诸法本来是空之般若智慧亦空，此般若之智慧既空，故由般若智慧观照所得之真空实相亦空。盖有证有得，总非真空，要到无修无证，无智无得的地位，才可以说是真空。我们用般若智慧观照五蕴十八界四谛空，譬如用药医病，病已好了，药亦自除，所以说无智亦无得。
但是大家不要误会，以为我说无智亦无得，便去灰身灭智，那么，又成了断灭空。要知道无智之智才是真智，无得之得才是真得。佛之所以说“空”，原是要人照见空相，等到空相既显，则空理亦无，所以说无法可得。无得则无空相，无智则无知空相者，无空相则无实相，无知空相者则无观照，无实相，无般若波罗密，此不可得之般若波罗密，才是真正的般若波罗密。
以上无苦集灭道，是说声闻乘的修法，下面是说菩萨乘的修法。
